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研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

证券时报网,麦趣尔(002719)向给防疫一线捐赠物资近百万元



    证券时报e公司讯,记者获悉,为感谢防疫一线工作者们的坚守和付出,麦趣尔向昌吉市、昌吉州相关部门,以及各社区街道坚守岗位的抗疫工作人员提供牛奶、面包、汤圆等近百万物资,为一线工作者增强免疫力,抗击疫情共度特殊时期。

和讯股票,经济托底上市公司 三季度业绩底气足


    【股市精选要闻】
    新目标新使命新征程资本市场迎来改革发展新时代
    “中国特色社会主义进入了新时代”。十九大报告提出的这一重大判断,在人类社会发展的历史长河中标明了我国所处的方位,在决胜全面建成小康社会、开启全面建设社会主义现代化国家的征程中指明了全体人民共同奋斗的目标和方略。
    工信部发布环保装备业指导意见2020年产值将达万亿元
    工信部人士表示,当前和今后一段时期,以提高环境质量为核心,实施最严格的环境保护制度,为环保装备制造业发展带来巨大的市场空间。发展壮大绿色制造产业,培育新的经济增长点,对环保装备制造业提出了新的更高要求。
    环保趋严订单增加环保上市公司三季度业绩底气足
    三季报披露高峰即将到来。从已率先亮相的季报和业绩预告看,环保板块上市公司整体呈快速增长态势,报喜比例约七成,预计净利润规模过亿元的公司有近20家。这是在环保趋严大背景下,下游环保工程及环保设备需求量的大规模释放,增加了环保企业的订单。
    财政部规范中央文化企业国有资产交易管理
    财政部网站24日消息,财政部近日发布的《关于进一步规范中央文化企业国有资产交易管理的通知》指出,中央文化企业国有资产交易行为包括产权转让、增资、资产转让行为。企业发生上述经济行为应当在上海和深圳两个文化产权交易所(简称“文交所”)交易,严格控制以非公开协议方式进行国有资产交易。
    经济托底上市公司业绩回暖
    沪深两市进入三季报披露期,从已披露的情况看,A股上市公司业绩整体大概率超预期,宏观经济稳中趋好为A股市场平稳健康运行提供了坚实的基本面支撑。多位机构人士认为,改革持续深化推动中国经济转型升级,新兴产业发展势头良好,中国企业的国际竞争力进一步增加。
    时隔十三年重启美元主权债,中国财政部是这样解释的。
    “融资并非首要考虑,此举有助于提高金融业对外开放水平;有利于建立中国外币债券定价基准,完善主权外币债券收益率曲线;有利于促进国际投资者对中国经济的理解,增强他们参与中国经济发展的信心。”
    个人消费贷款ABS前三季发行超1600亿同比增长4.4倍
    2017年无疑是消费金融资产证券化(ABS)的爆发年。数据显示,在今年前三季发行的企业ABS中,个人消费贷款ABS发行金额达1608.04亿元,较去年同期增长4.4倍,稳占交易所市场发行量第一。
    行业旧爱成资本新欢氢燃料电池车或2020年爆发期
    国家研究制定燃油汽车退出时间表,谁会成为燃油车的替代者?除了当前大热的锂电,一种更高效、更清洁的能源开始成为产业界的新宠,就是氢能源。这个被称为“汽车动力终极解决方案”,在经历了商业化破冰之后,正日渐进入与资本的热恋期。
    【挖掘投资机会】
    【政策】
    1、工信部发文力促环保装备制造业产值奔万亿
    10月24日,工信部发布关于加快推进环保装备制造业发展的指导意见,提出到2020年,行业创新能力明显提升,关键核心技术取得新突破,创新驱动的行业发展体系基本建成。先进环保技术装备的有效供给能力显著提高,市场占有率大幅提升。主要技术装备基本达到国际先进水平,国际竞争力明显增强。环保装备制造业产值达到10000亿元。
    上市公司中,环能科技(300425)是我国磁分离水体净化技术研发及设备制造的领军企业;维尔利(300190)是我国垃圾渗滤液处理设备龙头。龙净环保(600388)2016年底已被工信部认证为首批符合《环保装备制造行业(大气治理)规范条件》企业;环能科技是我国磁分离水体净化技术研发及设备制造的领军企业。
    2、中央农村工作会议或聚焦乡村振兴战略相关公司受关注
    据媒体报道,中央财经领导小组办公室副主任杨伟民表示,乡村振兴战略是又一个解决三农问题的一个重大战略,下一步将制定相应规划,中央农村工作会议也会就此作出部署。乡村振兴要构建现代农业产业体系、生产体系、经营体系,完善农业支持保护制度,发展多种形式适度规模经营,培育新型农业经营主体,健全农业社会化服务体系,实现小农户和现代农业发展有机衔接。
    大禹节水采用“企业+基地+农户”的土地流转模式总投资25亿元规划种植黑果枸杞50万亩,实现农业增效和农民增收。芭田股份(002170)进军品牌种植业务,帮助农民提高效益。
    【涨价】
    1、双氧水价格屡创新高
    据生意社监测,10月23日,双氧水参考价为1362.50元/吨,与10月1日(895元/吨)相比,上涨了52.23%,自8月以来累计涨幅高达72%。近日山东、河北、安徽等地部分双氧水企业处于停产或检修状态,供应量一时难以增加。供需缺口拉大,市场货源供不用求,部分地区有价无货,出现日涨幅接近10%的现象。
    上市公司中,金禾实业(002597)有35万吨双氧水产能,滨化股份(601678)双氧水产能10万吨。
    2、北方多地停产力度加码水泥价格连创新高
    据中国水泥网汇总报道,北方多省市相继出台冬季错峰生产计划,部分省市停产时间和力度再次加码。辽宁、吉林、黑龙江等省和山西省长治市、太原市均提出了长达5至6个月的连续停产计划,山东全省停产时间也有4个月,今年停窑限产影响程度有望继续深化。水泥价格方面,上周华东长三角地区水泥价格普涨每吨10至30元,基本完成第三轮上调,达到2013年来新高;浙西及沿海地区水泥价格已开始推进第四轮上调,幅度在每吨30元。
    华新水泥(600801)、海螺水泥(600585)、万年青(000789)等南方区域龙头受到多家机构看好。
    【产业】
    1、谷歌发布开源软件量子计算机发展获推动
    谷歌日前公布了能让科学家能更方便地使用量子计算机的开放源代码软件,供用户免费使用,此举旨在推动新兴的量子计算机产业的发展。化学家和材料学家可以利用谷歌软件改编算法和方程,使之能在量子计算机上运行。谷歌发布量子软件,正值谷歌、IBM、英特尔、软和D-Wave大力推动量子计算机开发,使之能运行商业应用之际。
    中科曙光(603019)是中科院系统计算机硬件设备尤其是高端计算方向唯一上市公司;浙江东方(600120)间接投资了发源于中科大的神州量子和科大国盾。
    2、双十一又临近快递处理总量预计再创新的世界纪录
    中国快递协会、菜鸟网络与各大快递企业举行的“双十一”物流动员会预测,双十一期间全行业的快递处理总量将达到新的量级,预计超过10亿件,快递公司也已做好准备迎接新的世界纪录。
    韵达速递是双十一前六大快递中涨价抢跑成功的企业、合兴包装(002228)将进入包装产业供应链云平台(PSCP)、智能包装集成服务(IPS)等升级业务。
    3、蚂蚁金服推“多收多赚”万亿支持线下实体经济
    蚂蚁金服在小商家收钱码服务基础上,发布“多收多赚”计划,包括多收多免、多收多赊、多收多得、多收多贷、多收多保等多维服务。蚂蚁金服副总裁袁雷鸣表示,基于“多收多赚”计划,小商家的提现免费服务将从2018年3月延至2021年3月31日。蚂蚁金服将投入专项资金支持小商家推广和应用移动支付。仅以上两项的直接和间接投入就将达到100亿元。此外,广受欢迎的“多收多贷”服务,将在未来三年累计为线下小商家提供贷款超过1万亿元。
    与支付宝合作的上市公司将受益,如新大陆、新开普(300248)等。
    4、新iPhone购买意愿创三年新高苹果产业链迎机遇
    据外媒报道,国际知名投行瑞银(UBS)近期针对3840名消费者进行未来90天的消费行为调查,结果显示约69%的北美市场受访者计划在未来3个月内购买新款iPhone,43%的受访者计划购买999美元起步的旗舰机型iPhoneX。上述数据接近2014年iPhone6开售前71%的购买意愿。iPhoneX预计本周五开启预售,11月3日正式开卖。
    苹果产业链个股:歌尔股份、欧菲光
    【市场分析】
    星投顾分析认为,补涨动力仍在,但中小创股票热点方向已经完全转变。从历史经验看,市场处于弱势时,主力资金往往喜欢炒作地区概念。目前已经由上海蔓延到雄安,或在蔓延到广州等地。无论是哪个地区,都证明了指数波动加剧。这时候做短线大概率要吃亏。技术上看,创业板13日均线形成中短期反压,而上证50指数依然高位震荡,但受到短期均线强劲支撑,短期杀跌动能不足。该机构认为,投资者在操作策略上,不妨将绩优蓝筹股作为主线。
    川财证券认为,近期公布的9月经济数据显示生产和需求均稳步回升,短期经济韧性仍强,这使得低库存背景下多数行业尤其是周期性行业三四季度业绩改善预期持续,蓝筹股仍然值得配置。此外,三季报密集发布,市场大概率继续聚焦业绩主线,而低估值蓝筹仍是配置主线,一是目前持续调整后的周期板块目前多数个股估值在20倍以下,短期悲观预期已经充分反映;二是大金融中保险和银行等,业绩改善预期确定性和持续性较高,有望催化短期行情,券商也面临业绩阶段性改善和补涨,也是配置重点;三是自贸区等改革主题和油气、汽车等领域的混改是中长期主题概念,或受到短期雄安主题催化,建议投资者保持关注。
    华泰证券(601688)指出,从历史经验来看,每一轮技术革命都将带来经济潜在增速的大幅提升,而对于技术革命的重视和激励,则是科技进步的催化剂。供给侧改革的核心任务之一也是推进产业转型升级、培育新兴产业和新的经济增长点。未来几年,注重科技投入、提高全要素生产率将是我国经济发展中的重要关注点。
    广发证券(000776)总结了两大重要判断下的五大结构性亮点,一是制造强国——供给侧改革向创新驱动转换、军工强国战略强化;二是乡村振兴——延包利好土地流转、精准扶贫打响“攻坚战”;三是美丽中国——首提“绿色金融”,多方面深入污染防治工作;四是“一带一路”——自贸区建设升级,合作模式转变;国企改革——“做强做优做大”思路不变,目标指向国际化。
    【上市公司】
    贾跃亭旧部陆续离开乐视网(300104)或再迎一系列调整
    日前,有消息称,乐视网CEO梁军已提交辞呈。在乐视网从贾跃亭时代向孙宏斌时代的过渡时期,梁军曾被寄予厚望。而被梁军委以重任的任冠军等贾跃亭的旧部,也一并被传出将离职。不过,《证券日报》记者获悉,目前梁军和任冠军均未正式离开。有接近乐视网的人士向记者透露:“乐视网高层一系列人事变动的正式任命或在‘双11’之后才会发布,接下来乐视网还将迎来一系列调整,包括注资及新的投资人。”
    租售同权概念异动龙头世联行(002285)累计涨超七成
    昨日,大盘延续震荡格局,上证综指、深证成指及创业板指均小幅收涨。盘面上表现平淡,较为活跃的是金融股、地产股。租售同权概念盘中再现异动,成为昨日盘面的一大亮点。其中,国创高新(002377)强势放量涨停,世联行大涨6.91%,昆百大A、市北高新(600604)、华鑫股份(600621)等相关概念股均有不同程度的拉升。
    泰合集团提起诉讼宏达股份(600331)易主生变
    在转让标的部分股权被冻结而无法继续推进交易的背景下,本欲通过收购宏达实业(宏达股份控股股东)曲线入主宏达股份的四川泰合置业集团有限公司(下称“泰合集团”)似乎已失去了被动等待的耐心,于日前通过法院向宏达股份现实际控制人提起诉讼,要求其履行股权转让协议的同时,再支付高额的违约金。
    【国际重点要闻】
    三名共和党人或不支持税改,黄金涨、美元美股回落。
    媒体称,美国国会参议院共和党领导人McConnell的助理表示,BobCorker、麦凯恩和RandPaul这三名共和党人可能并不支持税改计划。黄金、欧元兑美元短线上涨,美股自高位有所回落。
    美联储主席选谁?特朗普让参院共和党人“举手表决”。
    为了选出下一届美联储主席,特朗普周二要求共和党参议院领导人们在午餐会上举手表决。CNBC报道称,美联储理事Powell和斯坦福大学经济学家Taylor是特朗普提供的两个人选。而共和党参议员TimScott表示,他认为,举手表决的赢家是JohnTaylor。
    新订单强劲增长,欧元区制造业PMI创六年半新高。
    欧元区私营部门就业增长加快,制造业领域就业增速为近二十年最高,法、德继续领跑欧洲经济。
    趁热造“铜”!高盛一举将12个月铜目标价上调近30%。
    高盛坚信,铜价升至三年最高主要是由于基本面好转,全球经济同步复苏。他们原本预计明年的供应会过剩15万吨,现在彻底转变,认为将短缺13万吨,因此将12个月目标价上调至7050美元。
    英首相称12月有信心推进“脱欧”贸易谈判
    英国首相特雷莎23日向英国议会报告“脱欧”最新进展,表示对在12月推进“脱欧”贸易谈判有一定信心。特雷莎说,“脱欧”谈判在上周举行的欧盟秋季峰会上取得了“重要进展”。但英国反对党认为,谈判没有任何进展,仍处僵局之中。
    美归还俄驻旧金山领事馆文件此前领馆遭美关闭
    据俄罗斯卫星网报道,俄罗斯驻美国大使馆日前发表声明称,美方向该使馆转交了俄驻旧金山总领馆的档案,并表示,华盛顿一直不允许俄方自主取走文件的做法“违反国际法”。大使馆称,俄领事馆档案和文件“在何时何地都是不可侵犯的”。声明指出:“美方的行为再次严重违反维也纳公约关于领事关系的相关规定和双边领事公约。”
    巴西央行调高通胀和经济增长预期
    巴西中央银行23日发布每周经济数据报告,同时调高今年的通胀和经济增长预期。巴西央行在报告中表示,今年巴西的通胀率预计将为3.06%,较上周调高了0.06个百分点。与此同时,巴西央行还将今年经济增长预期由0.72%上调至0.73%,明年经济增长预期则维持2.5%不变。
    【今日提醒】
    澳大利亚三季度CPI,
    德国10月IFO商业景气指数,
    英国三季度GDP,
    美国9月耐用品订单、8月FHFA房价指数、9月新屋销售、EIA原油库存等数据,
    加拿大央行公布利率决议。

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太平洋证券,机械行业:行业快速发展 机器人板块估值逐步进入合理区间


    投资建议 本周核心组合:三一重工、恒立液压、徐工机械、艾迪精密、柳工、诺力股份、精测电子、中大力德、快克股份、双环传动、日机密封、拓斯达、埃斯顿和杰瑞股份。 长期推荐组合:长川科技、弘亚数控、克来机电、爱仕达、应流股份、智云股份、晶盛机电、昊志机电、机器人、华铁股份、安徽合力和中集集团。
    本周观点 A股机器人板块经历了孕育期和泡沫期。2009-2012年为孕育期,由于技术水平薄弱,再加上相关行业标准基本空白、产业政策力度不大,整体市场环境混乱,相对成形、具备领先技术的国内工业机器人相关公司还是集中在有国家背景的科研院所中。在稳定增长的业绩支撑以及市场情绪配合下,机器人板块大幅跑赢市场。2013-2015年为泡沫期,陆陆续续有多家上市公司布局或转型工业机器人和系统集成领域(多数"市值管理"意图明显)。2014年下半年开始A股市场进入新一轮牛市,市场风险偏好明显提升,而《中国制造2025》提出以及工业4.0概念的火热使机器人和系统集成成为资本市场关注的重点以及主题炒作的重要主线。在多重因素,特别是阶段性牛市助推之下,重点个股累创新高,且大幅跑赢大盘。
    行业基本面快速发展,板块估值逐步消化进入合理区间。2016年至今国内工业机器人市场实现了爆发式增长,国内市场销售8.7万台,约占全球销量的30%,根据相关机构数据,2017年更是达到12-13万台的历史高点,同比增幅超过60%。随着机器人在一般工业中需求的迅速释放,我们认为未来5年国内机器人市场至少还有5倍空间。我们认为,目前整个行业已经从2015年之前需要投入、技术突破的孕育期过渡到跨过盈亏平衡点、开始有所收获的成长期,特别是能够放量的标准化产品,包括RV减速机、工业机器人本体等。另外,值得注意的是服务机器人第一股科沃斯上市,带来了机器人新的投资领域。考虑到未来5的机器人行业较确定高增长,以及营收及利润高增长确定性预期,现阶段板块估值已经逐步进入合理区间,具备真正的配置价值。
    风险提示 工业机器人市场增速低于预期;减速器进展不及预期;市场竞争激烈,导致盈利能力减弱的风险等。

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新浪财经,盘后点评:三大股指低开低走沪指跌0.71% 啤酒板块领涨


  新浪财经讯 5月16日消息,早盘三大股指低开,随后沪指呈现低位震荡态势,创业板指数有所小幅反弹,市场整体人气较前日有所低迷;早盘医药、海南、啤酒等题材概念股表现不俗。临近上午收盘,市场指数依旧维持弱势盘整格局,市场热点并不突出,主线次新股、填权开始分化,整体个股跌多涨少。午后,三大股指起初略有回暖,创业板指一度翻红,板块个股跌多涨少,整体情绪趋冷,资金观望情况渐浓。尾盘,随着保险、银行、石油等权重板块杀跌,上证50大幅走低,成份股中仅3只翻红,三大股指也再度受挫。截止收盘,沪指报3169.57,跌0.71%;深成指报10701.32,跌0.43%;创业板指报1846.67,跌0.61%。
  从盘面上,啤酒、海南、食品加工等板块涨幅居前;工业互联网、富士康概念、数字中国等板块跌幅居前。
  热点板块:
  受“二三线城市甚至是四线城市消费升级”等消息影响,食品加工板块盘中拉升,煌上煌、来伊份、桂发祥、盐津铺子、庄园牧场、绝味食品、好想你等个股亦有拉升表现。
  受“海南全面深化改革开放政策不断推进”消息影响,海南板块盘中再度大涨,双成药业、罗牛山、大东海A、海南瑞泽、海南高速、海峡股份等多股大涨。
  消息面:
  1、今日,第二届世界智能大会开幕式上,天津发布了新的人才引进政策——“海河英才”行动计划。新政策大幅放宽人才落户条件、自主选择落户地点、简化落户办理程序。
  2、2018中国物联网产业生态大会将于2018年5月17日世界电信和信息日之际在北京举行。届时,中国物联网产业生态联盟及专家委员会将正式成立。
  3、最新消息,廖岷已出任中央财经委员会办公室副主任,晋升副部级。此前,他担任中央财经领导小组办公室经济四局(国际经济局)局长。
  4、5月15日,中国共享住宿领域首个行业交流与研究平台——共享住宿专业委员会在国家信息中心分享经济研究中心正式宣布成立。
  5、证监会今日发布消息,批准富国MSCI中国A股国际通指数增强型证券投资基金注册,基金类型为契约型开放式,自本批复下发之日起6个月内进行基金的募集活动,募集期限自基金份额发售之日起不得超过3个月。
  6、生态环境部就《钢铁企业超低排放改造工作方案》征求意见,征求意见稿提出,重点推进粗钢产能200万吨及以上的钢铁企业实施超低排放改造,力争2020年底前完成钢铁产能改造4.8亿吨,2022年底前完成5.8亿吨,2025年底前完成改造9亿吨左右。
  7、常山药业昨日公告称,国内ED患者人数约1.4亿人,假设其中有30%接受治疗,未来中国潜在的市场规模有望达到百亿元级别。
  8、5月15日,教育部教育装备研究与发展中心与腾讯在深圳滨海大厦正式达成战略合作,双方将围绕中小学生英语人才培养和中小学英语教育教学信息化建设展开合作。
  后市前瞻:
  华林证券指出,短线大盘继续区间整理,继续演绎以时间换空间的走势,依然以结构性行情为主。操作上,轻指数、重个股,站在估值的角度逢低关注生物医药、“芯”片概念及底部成长股,逢高减持股价反弹涨幅过高股。
  荣维证券认为,操作上,投资者需要密切关注市场风格的转化,若创业板蓝筹股重回市场重心,成为市场新热点,可以及时跟进,逢低吸纳;对于大盘蓝筹股暂时可以观望,等待其趋势明朗之后再做决定,再操作不迟。

中银国际证券手续费万1

国海证券,传媒行业深度报告:2018上半年三四线票房增速26.7% 国产片增质促观影热度


    2018年1-6月三四线城市票房122.58亿元,同比增加26%,增速高于全国总票房及一二线票房18%/12.7%的增速,拉动票房增长明显2018年1-6月票房取得299.6亿元(不含服务费),同比增加18%(2017年同期同比增加4%),2018年电影市场回暖明显。其中,一、二线城市票房分别为54.38/120.05亿元,同比增加分别为9%/15%,三、四线城市票房分别为48.97/74.36亿元,同比增加21%/31%;合计来看,一和二线合计取得174.89亿元,同比增加12.7%,占总票房比例从2017年的60.68%下降至2018年的58.37%,下降2.3个百分点;三线和四线合计取得123.33亿元,同比增加26.71%。三四线票房占总票房比例从2017年的38.2%增加至2018年的41.16%,提升约3个百分点,三、四线票房增速超过全国票房增速,占总票房比例提升。2018年Q1票房189.49亿元,同比增加39.96%,春季档占半年度票房比例提升5.6个百分点,重要性提升。环比增加53.81%,2018年Q1观影人次达5.61亿,较2017年同期的4.1亿人次同比增加36.8%。七天春季档取得54.61亿元同比增加69%,占2018年上半年不含服务费票房的18.23%,较2017年春季档票房占上半年票房比例12.68%提升5.6个百分点,春季档占上半年票房比例提升,拉动上半年票房明显。2018年Q2(4-6月)电影票房(不含服务费)取得110.15亿元,同比下降7.8%;观影人次为3.38亿人,同比减少8%。2018年4-6月海外影片占据主导,2018年4月在2017年4月《速度与激情8》高基数下叠加进口片未出现爆款,第二季度单季度分账票房同比略微减少,但2018Q2中端午档取得分账票房8.41亿元,同比增加19%,三四线观影票房同比增加分别为13.2%、24.6%,Q2中五一与端午小长假均取得较好成绩。2018年暑假档无惧2017年暑假《战狼2》高基数,《我不是药神》预测票房达35亿,《邪不压正》《西红市首富》《狄仁杰之四大天王》《昨日青空》纷至沓来。2017年7月27日上映的《战狼2》在2017年7-8月取得分账票房分别为11.88亿元、39.64亿元,占单月比例分别为25.1%、57.4%,《战狼2》全年以53.1亿元占2017年全年523.86亿的10.1%,撑起2017年暑假档及全年票房,在2017年暑
    假档高基数下,到2018年《动物世界》及《我不是药神》的出现,助力2018年的暑假档从不确定到可期。行业评级及投资策略推荐评级。我们认为2018年是中国电影行业的重要一年,国产内容从量到质的提升明显(从《湄公河行动》到《厉害了,我的国》,从《后来的我们》到《我不是药神》均引起社会正面反馈较多)。内容端看,上映影片能否成为爆款,取决多种因素,但核心是电影内容引起观众共鸣,基于《我不是药神》上映8天已取得20亿票房,猫眼app预计该片有望达到37亿元,同时叠加《邪不压正》、《狄仁杰之四大天王》、《西红市首富》,2018年暑假档无惧2017年暑假《战狼2》高基数;渠道端看,伴随渠道下沉至三四五线城市(纵观2018年上半年电影票房增长,其中三、四线城市票房的增长幅度较大,分别为21%和30%),也有望拉动2018年票房增长,进而给予行业推荐评级。投资角度看,内容公司在单部影片中参与制作、发行或联合发行方,可关注具有线上发行手握猫眼的光线传媒;院线角度看,2017年暑假档缺席的金逸影视、横店影视有望分享2018年票房增长。重点推荐个股横店影视(603103.SH)公司作为民营院线的头部企业,公司在一二线城市影院布局的同时加强三四线影院建设,票房占比中2018年上半年三四线票房占比达到61%,受益整体电影市场的复苏与质量提升,叠加公司未来三四线城市院线票房仍将有望保持两位数增速以及非票房的卖品及广告收入规模、利润仍具提升空间,我们预计公司2018-2020年归母净利润为3.97亿元、4.95亿元、6.23亿元,对应EPS分别为0.88元、1.09元、1.38元,以7月12日收盘价对应PE分别为36.82倍/29.55倍/23.48倍。金逸影视(002905.SZ)公司是国内首批进入影院投资运营的民营企业,影院布局优势明显,超过一半以上影院分布在副省级以上城市,2018年上半年一、二线取得票房9.82亿元占金逸影视票房的68%,用户溢出效应凸显。公司先发优势建立了优质影院品牌,为持续拓展影院建立坚实的基础。同时,布局IMAX影院+点播影院提供差异化体验,非票房业务持续提升后续加大电影投资。我们预计公司2018-2020年归母净利润为2.64亿元、3.30亿元、4.33亿元,对应EPS分别为0.98元、1.23元、1.61元,以7月12日收盘价对应PE分别为21.52倍/17.19倍/13.11倍。
    光线传媒(300251.SZ)夯实电影发力网络剧与动漫,助力综合内容集团启航。2018年暑假《一出好戏》《昨日青空》,2019年国产动画“神话三部曲”《哪吒之魔童降世》、《姜子牙》和《凤凰》以及《深海》《大鱼海棠2》等可期。公司继续投资了多家动漫领域的优质公司,有效地整合了上下游资源,继续完善公司在动漫领域的产业布局,巩固公司在动漫领域的优势地位。我们预计公司2018-2020年实现扣非后归属母公司净利润6.01/8.11/11.20亿元,对应EPS分别为0.21/0.28/0.38元,由于出售新丽传媒2018年Q1公司获得投资收益,我们预计2018-2020年归属于母公司净利润24.61/11.36/13.14亿元,对应EPS分别为0.84/0.39/0.45元,以7月12日收盘价对应PE分别为12.49倍/27.07倍/23.4倍。
    风险提示:市场竞争加剧风险;新传播媒体竞争的风险;优质影片供给的风险;募集资金投资项目实施的风险;新增折旧影响公司盈利能力的风险;业绩下滑的风险;人才资源不足风险;影院运营不及预期的风险;宏观经济波动风险;推荐公司业绩不及预期的风险。

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新时代证券,电气设备行业:多晶硅面临持续降价 三元材料价格再创新高


    近一周以来,电力设备(中信)指数上涨3.97%,同期上证指数下跌1.05%,电力设备(中信)指数跑赢5.02个百分点。其中电站设备(中信)指数上涨1.88%,跑赢2.93个百分点;输变电设备(中信)指数上涨2.79%,跑赢3.84个百分点;新能源(中信)指数上涨6.33%,跑赢7.38个百分点。电力设备(中信)板块涨幅榜前五,精达股份(21.91%),湘电股份(15.89%),红相电力(15.14%),科融环境(13.25%),中环股份(12.99%)。跌幅榜前五,好利来(-27.43%),三变科技(-18.44%),银河生物(-6.24%),金冠电气(-3.21%),盛弘股份(-2.60%)。
    硅片:节后第一周硅片价格继续下调。单晶龙头企业价格下调至4.55元/片,其他厂商不得不跟随报价,目前除龙头企业外其他厂商几无利润可言,而随着单晶价格的下调,国内多晶硅片也进一步下调,虽无明确指导价格,但多晶硅片价格比之前都略低,一线主流价在3.75-3.85元/片左右,中小企业价格在3.65元/片左右。据调研,国内主流硅片厂开工率在春节后陆续有所提升,但本周成交情况一般,下游多为观望。
    三元材料方面:春节过后,本周锂电材料市场已开始恢复正常交易,不过由于节日期间钴原料价格再创新高,因此一开市,材料厂家大都以观望为主,不敢轻易报价。现NCM523动力型三元材料主流价在23-23.5万元/吨,较节前上涨5000-10000元/吨,NCM523容量型三元材料报价在21-22.5万元/吨,上涨5000-15000元/吨,NCM622三元材料报价24.5万元/吨。受钴和前驱体价格上涨的影响,三元材料报价再创新高,由于节后刚开市,市场交易量并不大。而从2月份各三元材料厂家产量情况来看,由于节日期间大部分厂家厂线停产,因此2月份的产量都普遍缩减1/3左右。而退补政策的出台,也给市场吃了颗定心丸,尤其是高镍方面,表明了国家扶持的决心,但原料价格的一涨再涨,材料厂家也叫苦不迭。

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天风证券,梦洁股份(002397)"铺天盖地"计划打造全新新零售模式 预计19年业绩超预期高增长




    为什么我们认为公司的营收规模在19年能够实现较快速的增长?
    新零售端:"铺天盖地"计划使渠道迅速下沉,形成密集销售网络;通过线上平台为线下门店赋能,提升产品潜在消费力,扩大收入规模。
    1)线下渠道--"盖地":19年公司计划新开1600家面积较小的社区门店"梦洁小店",将渠道逐渐下沉至地级、县级市,店铺主要面向周围3-5公里的居民和消费者,形成密集的小店网络,从而使得公司营收规模得到快速提升。
    2)线上渠道--"铺天":作为对于传统电商渠道的补充,公司通过打造"一屋好货"微信线上平台,为线下门店赋能,打造全新的新零售模式。利用微信社交平台的优势,通过众多具备营销能力的小b端对接广泛的c端客户群体,实现线上线下全面覆盖,扩大客户群体,提升会员粘性,深度挖掘消费购买潜力。
    传统渠道端:线上加码布局扩大规模,提升品牌影响力;线下持续打造全品牌家居生活馆,提升品牌形象。
    1)传统线下渠道端:19年通过鼓励优秀经销商开展"5+3"全品牌集合店,提升品牌形象,扩大影响力,18H1公司全品牌集合店达到44个。我们预计公司19年将新开50家集合店。
    2)传统电商渠道端:目前公司线上渠道收入占比不高,预计在10%左右,规模不到2亿元,仍具备较大的提升空间。公司在18年加码布局线上渠道,提升线上渠道产品的推广及促销,扩大品牌的知名度和影响力,预计19年公司线上渠道(包括一屋好货渠道)将实现快速增长,规模持续提升。
    我们认为2019年公司渠道门店有望实现4000家以上,拉动线下营收规模的快速增长;同时线上渠道(包括一屋好货平台)将实现快速增长,规模持续提升。由此我们预计公司19年营收有望实现20%以上的增长,实现30亿左右的营收规模。
    为什么公司净利润存在较大的弹性和空间?
    主要系公司费用端压缩空间较大,有助于净利润的提升。
    1)相比于同行业其他可比上市公司,梦洁的销售费用率自11年以来,一直处于第一的位置,17年高出第二名10pct,费用端存在较大的压缩空间。
    2)19年开店主要以加盟渠道为主,直营门店比例预计有所下降,有利于公司费用端的下降;
    3)利用信息系统实现全面预算管理,并制定开店等费用的相关计划和标准,严控成本开支;费用端的管控和核算将更为合理,有助于盈利能力的提升。
    2018年公司净利率为3.95%,我们认为公司19年净利润有望实现2亿元左右,净利率有望提升2pct至6%左右。
    首次覆盖,给予"买入"评级,3-6个月目标价8.17元。
    我们预计2018-2020年公司实现营收23.48亿元(+21.4%),30.05亿元(+28%),39.46亿元(+31.32%);实现归母净利润0.93亿元(+80.9%),2.05亿元(+120.94%),2.85亿元(+39.20%)。预计公司18-20年EPS为0.12元、0.26元、0.37元,对应PE为42.63/19.30/13.86。我们根据家纺行业可比上市公司罗莱生活、水星家纺、富安娜进行PS估值。2019年行业平均值为2.12X,基于行业均值,对应2019年营收给予公司2.12XPS,目标价为8.17元。
    风险提示:终端消费疲软;线下梦洁小店拓展不及预期;加盟商存货风险;加盟商盈利不及预期导致大范围关店;线上一屋好货平台推广不及预期;线上传统电商布局不及预期。

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