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证券日报网,北信源(300352)实际控制人提前终止减持计划




    2月4日晚间,北信源发布公告称,公司控股股东、实际控制人林皓决定提前终止减持计划,并承诺在2020年8月30日之前不以任何形式减持公司股份。
    据《证券日报》记者了解,1月23日,北信源曾发布减持股份预披露公告,称实际控制人林皓因个人资金需求,拟于2020年2月21日至2020年8月20日期间,减持不超过5810.42万股公司股份,减持数量上限占公司总股本比例不超过4.01%。
    而据上述公告显示,截至2月4日,林皓持有北信源股份341609596股,占公司总股本23.56%,为公司控股股东、实际控制人。
    对此,北信源方面接受《证券日报》记者采访时表示,公司实际控制人此前确实因个人资金需求有减持股份计划,但随着新型冠状病毒感染的肺炎疫情蔓延,林皓决定提前终止减持计划,并在接下来的半年多时间内亦不减持股份,这是出于提振市场和激励投资者信心的考虑,同时也能更好地保护中小股东的利益。
    有业内人士分析认为,一般来说,重要股东的减持操作往往会引发中小投资者信心不足,反之则有利好影响。事实上,此次为了抗击疫情,A股春节后开市以来,多家上市公司大股东和“董监高”等高管都放弃了减持计划,这些举措将在一定程度上对二级市场上的股价起到积极作用。

西南证券,博雅生物(300294)血制品延续快速增长 生化药略超预期


    事件:公司预计2017年实现归母净利润3.1-3.9亿元,同比增长15-45%。
    血制品业务持续快速增长,生化药增长超预期。如不考虑非经常性损益2100万元,估计公司2017年扣非后净利润约2.9-3.7亿元,同比增长9-39%。分业务来看,公司的血制品业务实现净利润2.3-2.9亿,同比增长20-50%,考虑到公司一季度停产技改及血制品行业受到两票制推行的不利影响,公司凭借领先的血制品销售团队+优势产品纤原,仍实现了快速增长。随着2018年血制品行业回暖、公司产能恢复正常+丹霞调拨血、复大医药血制品渠道整合,公司的血制品业务有望延续快速增长。以降糖药为主的天安药业实现净利润4575-5490万元,同比增长0-20%,保持稳定增长。以生化药为主的新百药业实现净利润5121-5975万元,同比20-40%,业绩略超预期。
    率先收购血制品经销商,强化广东营销推广能力。复大医药主要从事血制品销售,是全球知名品牌基立福在广东唯一的代理商、华兰生物的18大客户之一,并代理康宝、博雅、蜀阳、莱士、泰邦等知名血制品企业的产品,是广东省最重要的血制品经销商之一。博雅生物的血制品销售主要集中在华东和华中地区,包括广东在内的华南地区销售占比不到15%。广东是全国最大的血制品市场,通过此次收购,公司在广东地区的销售能力大幅度提升,有助于推动公司的血制品在广东快速放量。在全国两票制推广导致销售渠道紧张和血制品行业产能扩张导致竞争格局激烈的背景下,公司率先收购行业内知名的血制品经销商。
    我们认为此次收购对公司的血制品营销渠道建设起到了巨大的推广作用,通过并购强化血制品推广能力,有助于推动公司的血制品快速放量。
    调拨血浆和组分有望解决原料短缺,或将增厚公司业绩。博雅拥有血制品行业最高的产值,吨浆收入和吨浆净利润分别约为300万和100万。博雅目前有12个浆站,新浆站仍处于快速成长期,2017年估计采浆量350吨(+40%),当前产能比较充分(500吨血浆处理能力已投产,1000吨凝血因子产能有望在年底投产)。通过调拨丹霞生物的血浆和组分,产能有望充分释放,从而显着提升公司盈利能力。公司拟调拨100吨血浆、180吨血浆对应的静丙组分和400吨血浆对应的纤原组分,解决血浆瓶颈,借助公司的先进技术,能够转化成利润,有望显着增厚公司业绩。
    盈利预测与投资建议。预计2017-2019年EPS分别为0.83元、1.12元、1.47元,PE分别为38倍、28倍、21倍,维持"买入"评级,目标价为44.80元。
    风险提示:新产品开发或低于预期的风险、非血制品业务整合或不达预期的风险、新浆站投产进度或低于预期的风险、血浆或组分调拨或低于预期的风险。

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安信证券,农林牧渔行业第18周周报:布局猪价旺季反弹 坚守禽!


    行业观点:布局猪价旺季反弹,坚守禽!
    据跟踪的饲料销量显示,17年10月至18年2月份仔猪饲料销量环比持续下降,主要原因我们预计为冬季仔猪存活率较低,导致仔猪存栏有所下降。仔猪饲料销量是判断生猪出栏量的先行指标,仔猪出生至生猪出栏约6个月,因此领先生猪出栏量约6个月,因此我们判断18年4月份至8月份生猪供应预计小幅收缩,叠加中秋旺季消费来临,预计猪价将迎反弹。截止5月11日,生猪均价约10.05元/公斤。
    据博亚和讯统计,目前规模化养殖场(年出栏500头以上)占国内产能的50%,较5年前规模化养殖程度提高了约10%。据USDA统计,美国年出栏超过5000头的生猪养殖场,占美国国内存栏的62%,我国规模化养殖程度仍有待提高。国内龙头公司出栏量占比较美国仍有巨大差距,17年国内全国出栏量约6.85亿头:温氏股份占国内出栏量的2.7%,牧原股份1%。上市公司出栏普遍快速增长,据跟踪调研大型规模养殖企业产量近年来以30%左右增速持续扩张。随着小规模养殖户(散养户)的持续退出,未来龙头成长空间巨大,叠加龙头的资金优势和成本优势(上市公司养殖成本约12~13元/公斤),生猪养殖龙头出栏量将持续增长。我们认为当前养殖龙头已具备安全边际,且随着公司出栏量快速持续增长,企业内在价值持续提升。
    投资建议:首推牧原股份、温氏股份、正邦科技,其次天邦股份、唐人神、金新农、天康生物、新五丰等。
    风险提示:猪价走势不达预期、猪肉消费不达预期。
    

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证券日报,6家维生素公司中报净利有望继续增长 社保基金抢先布局4只绩优股


  在市场风格逐渐向“业绩为王”转变的当下,上市公司2018年中报业绩预告自然成为投资者布局高增长绩优品种的重要依据,尤其是维生素行业上市公司业绩表现更为亮丽,成为吸引社保基金抢筹的重要原因。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,截至昨日收盘,已有8家维生素行业上市公司披露2018年半年报业绩预告,6家公司2018年上半年净利润均有望实现继续增长,占比75%。
  事实上,受到维生素相关产品价格大幅上涨的影响,绝大部分维生素上市公司一季报业绩表现普遍优良。统计发现,在16家相关上市公司中,除尔康制药一季报业绩出现下降外,其余15家公司一季报业绩全部实现增长。其中,浙江医药、冠福股份、新和成、花园生物、金达威、东北制药、广济药业、仙琚制药、北大医药等9家公司2018年一季度净利润同比增长均在100%以上。
  在已披露中报业绩预告的公司中,冠福股份、新和成、金达威等3家公司均预计2018年中报净利润同比翻番,分别为408.9%、330%、248.68%。另外,仙琚制药预计2018年上半年归属于上市公司股东的净利润为10551.85万元至12986.9万元,与上年同期相比变动幅度30%至60%;亿帆医药预计2018年上半年归属于上市公司股东的净利润为48097.35万元至62562.56万元,与上年同期相比变动幅度0%至30%;浙江医药预计2018年1月份-6月份归属于上市公司股东的累计净利润同比大幅增加。综合来看,这6家维生素行业上市公司盈利能力进一步提升,主要受到维生素相关产品价格大幅上涨的影响,相关上市公司中报业绩得到进一步上升,推动相关概念股股价表现频频异动引人关注。
  值得一提的是,社保基金早在一季度就已对相关概念股进行布局。根据一季报披露显示,7家相关上市公司前十大流通股股东中出现上述机构身影,合计持股数量1.13亿股,合计持股市值约22.55亿元。其中,兄弟科技、花园生物、金达威、亿帆医药等4只绩优股成为上述机构在今年一季度新进增持的品种。更为重要的是,在业绩高成长+行业景气度两重优势的支撑下,社保基金持仓的7只个股二季度以来普遍实现不俗的市场表现。统计发现,二季度以来社保基金持仓的7只维生素概念股账面合计浮盈5366.33万元。具体来看,上述7只个股中,花园生物、金达威、新和成、仙琚制药等4只个股期间呈现不同程度的上涨,社保基金账面浮盈分别为3023.53万元、5785.44万元、6153.41万元、444.12万元。
  对于板块的后市表现方面,广发证券表示,环保政策落地,环保管理趋严,尤其是京津冀地区环保督查压力较大,带来维生素、抗生素、激素等板块持续近半年的上涨行情,维生素行业景气度持续上升。目前,尽管维生素相关品种大多高位回落,但抗生素中7-ADCA和6-APA价格仍然坚挺。随着各龙头企业逐渐适应环保政策,原料药领域价格可能逐渐回调,但环保压力下低效落后产能出清,利好维生素行业龙头股,建议关注花园生物、现代制药、新和成、科伦药业、金达威等龙头标的。

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渤海证券,新能源汽车行业周报:11月全国新能源汽车销量达11.9万辆


    本周行情
    本周,沪深300上涨0.13%,汽车及零部件板块上涨1.33%,跑赢大盘1.2个百分点。其中,乘用车子行业上涨1.26%;商用车子行业上涨2.35%;汽车零部件子行业上涨1.13%;汽车经销服务子行业上涨0.90%。
    个股方面,鸿特精密、今飞凯达、安车检测、金杯汽车、安凯客车涨幅居前;上柴股份、均胜电子、特尔佳、苏奥传感、得润电子跌幅居前。
    行业新闻
    1)11月全国新能源汽车销量达11.9万辆;2)中办国办发布公务用车新规:党政机关带头使用新能源汽车;3)交通部:2020年交通运输业新能源和清洁能源车辆达到60万辆;4)北京第18批环保排放标准车型目录发布,比亚迪/北汽等29款新能源车型入选;5)天津启用新能源汽车专用号牌,由5位升为6位;6)德国计划2020年前实现100万辆电动汽车上路。
    公司新闻
    1)众泰福特年产10万辆纯电动乘用车项目落户浙江,预计2019年9月投产;2)北汽计划在2025年全面停止产销自主品牌燃油车;3)威马电动汽车首款产品正式亮相,量产车型将100%联网;4)比亚迪将在摩洛哥投建工厂;5)小康股份拟逾30亿元投资多个有关新能源汽车项目;6)福特汽车和阿里巴巴多领域/多维度战略合作,致力提供智能移动出行解决方案;7)广汽携手科大讯飞扩展智能网联汽车领域相关合作。
    下周行业策略与个股推荐
    11月新能源汽车销量达11.9万辆,今年累计销量已达60.9万辆,同比增长51.4%,再现年底抢装行情。总体上讲,国家支持新能源汽车行业持续健康发展的意愿没有改变,明年虽有补贴大幅下调的预期,但长期看有望规范行业乱象和培育优势龙头企业,我们仍坚持之前观点,随着国家推广目录陆续发布以及双积分政策的发布实施,新能源汽车行业发展将持续向好,产销量有望加快提升,建议重点关注新能源乘用车及运营、物流专用车以及新能源客车等方面的投资机会,维持新能源汽车板块“看好”评级,推荐比亚迪(002594)、江淮汽车(600418)、东风汽车(600006)、宇通客车(600066)、金龙汽车(600686)。
    智能汽车方面,随着国家政策支持力度不断加大,以及国内外主要厂商加大产品研发和推广力度,消费者认知障碍有望逐步打破,从而推动智能网联汽车的加快普及,建议继续重点关注“爆款”产品订单销量超预期以及行业重大事件影响带来的板块投资机会。
    风险提示:政策波动风险;新能源汽车市场增速低于预期;无人驾驶产品普及低于预期。

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证券日报,环保工作进一步加强 3只绩优概念股配置正当时


    一直以来,环境保护都是我国经济转型升级的重要抓手,“绿水青山就是金山银山”理念早已深入人心,成为各生产领域发展过程中的第一要务。上周五,2018年全国环境保护工作会议在北京召开,环境保护部部长李干杰对今年环保工作做出具体部署,并提出全面启动打赢蓝天保卫战作战计划、加快水污染防治、全面推进土壤污染防治等重点任务。
    分析人士指出,此次会议提出进一步加强“蓝天”、“清水”、“净土”等重点领域环保工作力度,其中,“超低排放”等新模式将为相关设备制造及监测服务企业带来全新发展机遇,相关个股短期内的交易性机会值得关注。
    从业绩上看,《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,截至目前,环保行业共有31家上市公司披露了2017年年报业绩预告,业绩预喜公司达到23家,占比逾七成。其中,新纶科技、华控赛格、蒙草生态、兴源环境、博世科、科融环境等6家公司报告期内净利润有望实现同比翻番,分别达289%、250.87%、165%、152.99%、144.9%、142.48%。此外,先河环保(90%)、巴安水务(80%)、迪森股份(80%)、维尔利(70%)、伟明环保(60%)等9家公司业绩表现尚佳,2017年净利润同比增幅均在50%及以上。
    结合市场表现来看,环保板块似乎未对亮眼的公司业绩做出及时反应,昨日,板块整体延续回调走势,有9只个股实现上涨,其中,聚光科技表现最为突出,涨幅达4.48%,高能环境、永清环保、先河环保、碧水源、世纪星源、环能科技、中电环保、清新环境等8只个股昨日均实现不同程度的上涨。
    对此,国海证券表示,当前环保板块或逢低谷,但受益于国家对环保重视度不断提升、环保督察持续趋严、环境治理继续扎实推进,细化政策预期出台等因素,板块投资机会依然存在,尤其是业绩高增速与自身估值不相匹配的上市公司,或具备较大配置空间。
    渤海证券表示,环保行业业绩增速较2016年有所放缓,行业估值已经处于历史底部。随着环保税征收、排污许可证有序发放以及环保监管力度不断趋严,环保行业长期向好的逻辑并未改变。投资策略上,继续建议关注环保板块内超跌的优质成长股,逢低吸纳。
    估值方面,对上述业绩预喜公司进行梳理发现,截至目前,环保板块整体市盈率为32.4倍,有11只年报业绩预喜股最新动态市盈率低于板块估值水平,其中,2017年预计净利润增幅排名居前的蒙草生态(165%)、迪森股份(80%)、巴安水务(80%)3家公司在近30日内获机构集体推荐,机构看好评级家数均在2家及以上,后市投资机会值得关注。

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和讯股票,盘后点评:三大指数全线飘绿 创业板跌逾1%


  和讯股票消息9月21日,午后三大指数均震荡走低,沪指由红转绿,沪深指数、创业板指数均大幅下跌,个股跌多涨少,至今日收盘,沪指小幅翻绿,创业板指跌近1%,成交量较前一日放量。
  盘面上,行业方面保险、银行、家用电器涨幅居前,有色、煤炭、房地产、钢铁、军工、船舶跌幅居前。
  活跃板块及个股
  午后,沪企改革盘中异动拉升,徐家汇(002561)直线拉升至涨停,随后涨幅回落至8%左右,上海临港、上海物贸(600822)、龙头股份(600630)、亚通股份(600692)、强生股份等跟涨。
  保险、券商、银行、石油等权重板块均有所表现。券商板块方面,锦龙股份(000712)大涨近6%,第一创业涨逾2%。保险板块方面,中国太保(601601)涨近2%,新华保险(601336)、中国平安等涨逾1%。银行板块方面,工商银行涨2.4%。
  商品期货午后跌幅扩大,焦煤主力一度跌超4%,硅铁跌超4%,郑煤、铁矿石跌超3%,焦炭跌超2%,锰硅仍封跌停,沪镍、沪锌跳水。带动了A股市场能源板块大幅下跌。
  券商观点
  国开证券认为,月内市场温和缓涨,但应注意 10月份市场调整压力增加,宜注意调整持仓结构,增加防御型配置。建议关注调整充分估值合理的医药、消费品龙头,关注具备补涨潜力的房地产、传媒以及家电行业。关注新能源车产业链、人工智能芯片龙头,继续关注增长预期明确的环保、光伏、LED 行业龙头,宜密切关注国企混改主题。
  华泰证券(601688)表示,虽然指数仍在盘整中,但整体风险偏好提升、轮动加速,明显处于交投活跃的状态,未来市场仍将围绕新能源汽车和人工智能两个主题。
  方正证券(601901)认为,大盘突破3400点关口是必然,并走出挑战新箱顶走势。按照A股历史年度波动最低幅度测算,加之二年来大盘台阶式运行新规律看,大盘拾级而上,年内新箱体的顶部,理论上在3600点附近,按过往的A股运行规律推算,时间窗口在11月中下旬,与年底机构清算结账的时间窗口相吻合。短线大盘将继续上行,但难以一帆风顺,在量能难以有效释放前,仍3400点下方蓄势运行。
  中金认为,考虑A股前期上涨后有调整压力、中报季后缺乏明显催化剂、宏观层面流动性偏紧以及长假逐步来临,市场震荡态势可能仍将延续。但整体市场的短期震荡不会掩盖结构性的机会,而盈利增长仍是关键因素。三季度业绩势头预计依然较强,依然稳健的基本面将继续为投资者提供选股机会。

申万宏源,纺织服装行业周报:悲观情绪逐步消化 看好服装消费估值探底迎来反弹


    本期投资提示:
    上周纺织服装板块表现弱于市场。上周申万纺织服装指数上涨2.20%,弱于申万A指数1.56个百分点。其中,服装家纺指数上涨3.15%,弱于申万A指数0.61个百分点;纺织制造指数上升0.64%,弱于申万A指数3.12个百分点。
    近期重点数据及信息回顾:中共中央、国务院发布《关于完善促进消费体制机制,进一步激发居民消费潜力的若干意见》,提出以消费升级引领供给创新、以供给提升创造消费新增长点的循环动力持续增强,实现更高水平的供需平衡,居民消费率稳步提升。其中,吃穿用消费方面,未来将推动闲置的传统商业综合体加快创新转型,通过改造提升推动形成一批高品位步行街,促进商圈建设与繁荣。我们认为,意见在未来消费的大方向上提供了指导,肯定了当前消费升级的趋势,并提出将进一步制定和鼓励引导居民消费的政策,有望改善居民消费能力和预期,有望提振此前市场对后续消费板块的谨慎预期。
    重点推荐的细分子版块与核心标的:
    品牌服饰方面,我们认为市场悲观情绪逐步消退下,优先布局成长强劲、关注度高的高端龙头:比音勒芬是服装行业内生成长最快的优质标的,15、16年行业调整下依然保持稳健的同店增长,18年业绩发力弹性大。我们认为公司所处的高端休闲服饰领域赛道优质,公司多年经营下具备极强壁垒。9月17日我们发布行业深度报告,通过研究海外优质公司的成长历史,我们认为带有运动属性的高端休闲服市场空间广阔,成长出百亿美元市值、全球网点数量过万的巨头RalphLauren。我们预计公司18、19年业绩复合增速40%以上,给予19年25倍的目标估值,较当前有40%+空间。此外,高端女装有望迎来估值修复。当前歌力思、安正时尚18年PE仅15倍、14倍,我们继续看好估值修复空间。
    我们7月以来多轮推荐上游纺织制造,新棉上市有望催化棉价上涨,从而释放业绩弹性。
    7月12日我们发布走进越南系列深度报告,详细分析百隆东方、鲁泰、申洲国际等国内纺织龙头积极布局情况;7月31日我们发布棉纺行业深度报告,看好龙头强者恒强,量价齐升。我们再次强调“棉价提升为主、扩产推动放量”的核心逻辑:19年全球棉花供给缺口确定性强,棉价上行有望启动,带动整体产品价格上涨提升毛利水平。同时,龙头企业率先布局越南产能先发优势明显。推荐百隆东方:我们首推百隆的核心逻辑在于其作为色纺纱双寡头之一,棉价上行时对下游具备议价能力。公司目前约130万锭纺纱产能,今年8月底海外又将有10万锭产能投产,预计未来两年产能有望实现双位数增长。
    大众服饰龙头公司17年下半年以来变化明显,估值处于历史低位。我们认为,消费承压下,长期来看消费者有望对服装产品性价比更加关注,进一步利好效率领先、竞争力强的大众龙头,推荐:1)海澜之家:公司当前估值仅12倍,仅为2017年上半年水平。而公司自2017年下半年以来变化积极。新兴品牌、海外市场拓展等多项战略纷纷落地,腾讯入股合作成立百亿产业基金想象空间无限。我们维持未来三年收入端10%稳定增长的预测,17年股息率高达4.95%,估值位于底部下,业绩与分红有望带来稳定回报。2)太平鸟:公司下半年开店有望加速,TOC积极推进,有望提升运营效率。公司作为优质多品牌龙头,男装+女装+童装均衡发展,渠道结构四轮驱动根基稳健,18年估值仅15倍。
    投资建议:品牌服饰方面,消费指导意见明确未来大方向,消费预期有望好转,优先关注增长强劲、卡位优质赛道的细分龙头。长期推荐估值底部效率领先的大众服饰白马。纺织制造方面,看好新棉上市、棉价上行释放业绩弹性,未来有望量价齐升。推荐标的:1)优质高端品牌:比音勒芬、歌力思、安正时尚;2)大众消费龙头:海澜之家、太平鸟、森马服饰;3)棉纺龙头:百隆东方、鲁泰A;4)高成长电商:跨境通、南极电商。

中泰证券,军工行业2018年投资策略:成长破浪会有时 改革云帆济沧海


    历经两年深度调整,军工板块进入合理配置区间。2017年申万国防军工板块下跌16.65%,再次排名倒数。究其原因,业绩释放受阻:受军改影响订单递延,部分型号定型及列装缓慢;高估值受抑制:市场风格偏好低估值高业绩白马股,军工股作为高估值代表遭受重挫;改革进展不及预期:虽然在院所改制、军民融合方面政策持续,但实质进展不及预期,难以演化出强势行情。经过两年多的深度调整,目前军工板块估值已经跌至近三年低点,具备估值修复基础,18年有估值面机会。
    深化改革、持续投入,军工行业趋势向上逻辑不变。面对日趋复杂的周边安全形势,增加国防投入,提升国防实力,深化国防和军队改革是重中之重。2017年我国军费首次突破万亿规模,但与美国相比,绝对额和占GDP比重仍有很大提升空间。军改落地、空天和海洋战略的转变、军民融合战略实施都将持续助推军工行业大发展。
    18年行业基本面有望迎来好转,建议布局真成长标的。(1)军费:17年军费增速仅7%,为近10年来最低,预计18年增速有所回升,军费规模将继续增长,武器装备开支进一步增加。(2)订单:随着军改逐渐落地,前两年递延订单有望恢复;海空新装备(如歼20、运20等)批量列装预计带来订单增量;根据经验,装备建设5年规划前松后紧,十三五后三年装备建设有望提速。(3)业绩:整体来看,我们认为军工企业18年经营环境显著改善,部分企业营收有望显现较强成长性。另一方面,军品定价机制改革进展不会太快,从营收端向毛利、净利端传导仍需时间。建议基于基本面改善逻辑,重点布局真成长标的。
    院所改制继续进行,仍是行情主要驱动力。我们认为现阶段资产证券化仍然是军工投资的主逻辑,投资机会来自改革红利释放,重点关注院所改制进展。2017年7月首批军工院所改制启动,我们预计18年底之前实施落地,此外18年第二批院所试点有望启动。院所改制政策与实施层面的边际变化有望带动阶段性行情。不同军工集团资产证券化程度不同、旗下院所资产资质不同、改制进展不同,导致相关标的的注入弹性与确定性不同,从而带来投资机会方面的差异,应当区分看待,筛选配置。建议重点关注电子、电科、船舶板块投资机会。
    政策持续利好,军民融合迈入深度发展阶段。自上而下、从政策支持到资金配套,军民融合格局初步显现。2017年年末,国务院办公厅印发《关于推动国防科技工业军民融合深度发展的意见》,对在国防科技工业领域深入推进军民融合具有较强的实践指导作用。军民融合有望在政策指导下加速实施落地,军转民和民参军企业进入发展的战略机遇期。我们认为18年军民融合仍有持续的政策利好,低估值、高成长的优质军民融合标的值得挖掘布局。建议重点关注军工信息化、新材料、转型军工、北斗产业链细分方向优质标的。
    标的推荐:(1)成长逻辑:中航沈飞、中航飞机、中直股份、中国卫星、航天发展、中船防务、华舟应急、国睿科技、湘电股份、航发动力;(2)改制逻辑:上海贝岭、杰赛科技、四创电子、中船科技、久之洋;(3)军民融合:东土科技、全信股份、楚江新材、火炬电子、神剑股份、泰豪科技、鹏起科技、海格通信。
    风险提示:行业估值过高;军费增长不及预期;武器装备列装进展不及预期;院所改制、军民融合政策落地进展不及预期。

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